材料涨价装机下降电站设备业增速放缓国内动态行业资讯资讯-【资讯】

电力供需持续紧张使得我国不断加大电力固定资产投资，从而带动了其上游电力设备行业的产品需求得以大幅增加，整个电力设备行业的发展得以提速。继2004年的红火表现后，电力设备行业2005年继续维持高增长。

电站设备行业增速放缓 一般来讲，电源投资主要形成对电站设备和电力环保设备的产品需求，而输变电设备的产品需求主要来自于电网设备。在各发电企业对安装电力环保设备积极性不高的情况下，电站设备行业2004年率先实现了爆发式的增长。从2005年第一季度来看，整个子行业继续保持着高增长，但增幅较2004年有所放缓。2005年一季度，电站设备各子行业销售收入同比增长52%~85%；其中，发电机和发电机组、汽轮机及辅机同比分别增长84.84%和80.91%，利润总额同比增长分别为168.8%和141.98%。 成本之重重于泰山 从原材料方面来看，电站设备行业中钢材、铜、铝等的比重较大。其中，在发电机的原材料中，铜、铝占20%~30%，无取向硅钢占40%~50%；电站锅炉中，管材占70%~80%，板材占15%~20%。 2005年第一季度，钢铁、铜、铝等原材料的价格延续了2004年的上涨趋势，主要板材中厚板（6）、热轧薄板(1)和冷轧薄板（0.5）价格比2004年均价又分别上升20.85%、20.66%和36.94%；同时有色金属铜和铝的价格分别比2004年均价上涨17.85%和14.26%。电站设备企业订单大多采取闭口合同，而且生产周期较长，通常来讲，火电机组1~2年，水电机组2~4年。因此，受原材料高位运行的影响，电站设备产品毛利率出现了不同程度的下滑。比如，锅炉及辅助设备、发电机及发电机组，2005年一季度毛利率分别为14.31%和16.12%，同比分别下降8.09%和11.16%。而且，这种影响在二季度体现的将更为明显。 值得注意的是，从二季度开始，受宏观调控的影响，钢铁、铜、铝等原材料的价格上涨势头得到了有效的控制。虽然近期铜的价格又走强，但笔者认为，这属于一些非基本面的因素所决定的，从长远来看，随着产能的扩张和供需缺口的缩小，各种原材料的价格将处于下降态势。因此从下半年开始，电站设备行业的成本压力将有所缓解，毛利率将有所回升。 装机容量回落电站设备水火命运不同 电站设备行业景气度直接受电源建设需求拉动影响。因此，我国电站设备的生产规模将受制于新增装机容量的规模。从装机容量来看，2004年我国新增装机容量为5055万千瓦。根据国家电网的预测，2005年我国电力供应紧张局面将有所缓解，2006年有望全面缓解。表现在装机容量上，2005年我国新增装机容量将达到6840万千瓦，增长率为15.74%，2006年将达到6000万千瓦，增长率为11.92%，2007年之后将回落并稳定在3500万~4500万千瓦之间，增长速度逐渐减缓。市场容量的缩小将导致电站设备行业内竞争加剧，行业赢利能力将有可能下滑。因此，笔者认为电站设备行业景气度即将见顶。 但从长远来看，出于节能、环保考虑，国家在解决完短期缺电的紧张局面以后，仍将电力能源的开发重点放在水电、核电的快速发展上，所以水力发电专用设备---水轮机及辅机市场和核电站设备将在未来更长时期受到政策的扶持，在未来规划的装机结构中比重将有所上升，可保持稳定增长的态势。 上半年的电力宏观调控有利于电站设备行业的稳定发展。出于环保要求的越来越严格，小火电机组将面临撤单的风险。对于大型生产企业来讲，绝大多数订单都是30万千瓦以上机组，符合国家的产业政策，而且部分企业能生产水电、核电机组，未来成长前景看好。

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